出品 | 子弹财经

作者 | 六喜

编辑 | 闪电

美编 | 倩倩

审核 | 颂文

华熙生物，这家在生物科技领域飞速发展的企业，近日发布了其2023年年报及2024年第一季度报告，显示出公司在波动中前行的态势。

尽管2023年整体营收和净利润均出现同比下滑，但进入2024年第一季度，华熙生物便以营收和净利润的双增长为全年发展开了个好头。其中，2024年一季度营收13.61亿元，同比增长4.24%；归母净利润2.43亿元，同比增长达到21.39%。

回顾华熙生物的成长历程，自2019年上市以来，公司在短短五年内从10亿级规模迅速成长至60亿级，不仅在规模上实现了跨越式发展，更在业务布局和战略方向上持续向合成生物全产业链公司稳步迈进。

然而，面对快速扩张带来的挑战，华熙生物并未选择盲目追求速度，而是主动放缓脚步，对医疗终端业务和功能性护肤品业务进行内部调整。特别是在2023年，公司自我变革的脚步明显加速。

虽然调整过程中难免会带来一些阵痛，但华熙生物显然已经做好了准备。随着调整优化的逐步推进，华熙生物的新篇章将会如何展开？

1、从10亿级到60亿级

从10亿级规模，到60亿级，华熙生物只用了5年的时间。

2019年，华熙生物正式登陆A股市场，开启了持续几年的快速增长。这一年，公司实现营收18.86亿元，同比增幅达到49.28%。此后的三年，华熙生物收入增速持续保持在两位数，2021年一度高达87.93%。

（图 / 东方财富Choice）

到了2022年，华熙生物营收首次突破60亿元，达到63.59亿元。

2023年，受到内外部环境的影响，华熙生物实现营业收入60.76亿元，同比微降4.45%，归属于上市公司股东净利润5.93亿元。

尽管华熙生物2023年的业绩并未保持如过去般的迅猛增长态势，导致市场上出现一些对其发展潜力的质疑声音，甚至有人悲观地认为华熙生物的故事已经告一段落。然而，这种看法显然过于片面，实际情况远非如此。

事实上，华熙生物在过去的几年中不仅实现了规模上的跨越式增长，更在业务布局和战略方向上进行了更为明确和稳健的调整。公司从原料业务起家，逐步拓展至医疗终端业务、功能性护肤品业务及功能性食品业务等多个领域，形成了多元化的业务格局。

在发展过程中，华熙生物始终聚焦合成生物学领域，坚持其作为生物科技公司和生物材料公司的整体定位。公司用科技力打造产品力，不断向合成生物全产业链公司迈进，展现了其强大的研发实力和市场竞争力。

然而，随着业务规模的迅速扩张，内部组织管理面临的挑战也日益凸显。为了确保公司的持续发展，华熙生物主动对相关业务进行了调整优化。并且，这种主动调整其实已经为业务带来了正面的反馈。

2023年，公司原料业务实现收入11.29亿元，同比增长15.22%。医疗终端业务实现收入10.90亿元，同比增长高达58.95%。

从数据来看，华熙生物在原料业务上保持着一如既往的优势，医疗终端业务也已实现了规模化增长。这两大业务板块作为公司的根基和技术高度的代表，为公司的持续发展提供了坚实的支撑。同时，功能性护肤品业务也度过了初创高增期，进入品牌建设期，发展趋于稳健和平衡。

对于公司的发展战略，华熙生物董事长兼总裁赵燕在近期的一次交流中强调，公司的发展底色应建立在生物技术和生命科学的基础上。她认为，未来很多科技创新来源于跨学科的共创合作，未来的消费品业务和医美业务将受到其他行业、其他领域越来越大的影响，而生物材料和生命科学的发展将是最大的影响因素。

“现在华熙生物有非常大的消费品业务，我们需要不断学习怎么把握不同时代的获客机制，怎么优化营销组织，但建立基于营销领先的组织不应该是华熙生物的基本底色。这就是为什么在把握流量切换和优化营销组织时，我一直要求不能走其他企业的老路。我们的底色要建立在生物技术和生命科学的基础上，这无关外界的理解，这是我们自己的取舍，关系到我们自己的业务和组织布局选择。”赵燕表示。

整体而言，华熙生物在经历数年的迅猛增长与规模化的拓展之后，并没有停滞不前，而是将视线转向了更为深远的未来。公司正围绕其发展的基石和核心战略方向进行深入的思考与调整，这一过程并非预示着增长的终结，而是为即将到来的新一轮加速发展奠定坚实的基础，积蓄更多的能量和动力。

2、自我变革进入关键期

华熙生物发展节奏的变化，主动调整的成分更多。

2021年、2023年，华熙生物分别对医疗终端业务、功能性护肤品业务进行了主动调整。

在2022年报媒体沟通会上，赵燕曾公开表示，医美行业这两年处于整顿期，2021年她主动给医美踩了一脚刹车，让业务提质、修炼内功。

在“修炼内功”期间，华熙生物主动收紧医美业务，进行战略调整，丰富产品布局，积极申报三类医疗器械产品，在国家对医美行业的管控背景下，推动业务向更健康、稳健方向发展。

2023年上半年，医疗终端业务在经历回调后，开始恢复高增长，报告期内实现收入4.89亿元，同比增长63.11%。

2023年全年，华熙生物医疗终端业务依然保持高速增长，全年实现收入 10.90亿元，同比增长高达58.95%。

而2023年开始的护肤品业务调整，还在进行中，公司重点致力于优化以大单品为核心的品类体系、深化品牌价值；提高对多品牌资源的统筹管理，提升资源使用效率，为各大品牌差异化经营和有序成长赋能等。

以美妆为主的C端业务，“原来的增长模式，我认为存在一些问题。如果我们不去主动调整、变革，可能得到的收入数据还会沿着行业的增长惯性向前发展一段时间，问题不会在2023年显露得那么的突出。但如果我们不主动变革，踩上一脚刹车，去解决存在的问题，积累下去会出现更大的问题。”赵燕如是说。

不仅仅是具体业务层面的调整，2023年，华熙生物还在公司整体运营层面，进行大刀阔斧的变革，并提出五大战略任务，来确保公司从过去的高速发展向高质量发展转型。

财报显示，华熙生物五大战略任务包括数字化转型、组织能力提升、合规经营、安全运营和降本增效。

以数字化转型为例，华熙生物依托数据指标看板搭建各层级数据运营与支持团队，并建立数据采集、业务指标逻辑对齐、数据运营会议的机制。基于BI视觉、OKR、端到端等各类工具持续积累数据，公司各项核心指标进一步优化，提升业务与数据对齐效率，有效支撑公司变革和组织流程的全面推动。

此外，华熙生物还启动多个管理变革项目，包括大运营管理体系、集中采购体系、人力资源管理体系等多个关键领域的变革。

随着变革的持续推进，2024年也被华熙生物内部视为变革元年，剑指业务健康度、可持续性以及发展质量等关键指标。

种种迹象表明，华熙生物内部变革已然进入关键阶段。

3、回归底层逻辑，打造新质生产力

历史发展很多时候呈现出螺旋式上升的规律，拉长时间来看，企业发展也是如此。

阶段性的回调或下滑，并不能决定企业整体的发展轨迹，关键还是要看其底盘是否稳固，未来是否具备可持续发展的可能。

在业务、运营变革的同时，华熙生物在底层实力构建上的步伐从未停止。

华熙生物高度注重基础研究和应用基础研究，在原有微生物发酵和交联两大核心技术平台上，公司又分别组建了中试转化平台、配方工艺研发平台、合成生物学研发平台、应用机理研发平台四大自主研发平台。

在现有研发平台的基础上，华熙生物持续推动合成生物战略布局的落地，推动新原料产品上市。

2023年，华熙生物共上市9种生物活性物原料新产品，包括3款医药/医疗器械级原料、4款个人护理原料、2款食品级原料。此外，还有多款产品完成试产和中试。

除了长期深耕的透明质酸领域外，华熙生物还在胶原蛋白、麦角硫因、人乳寡糖等六大类物质上取得了显著成果，已经建立起约百余种活性物质库。在产学研合作方面，华熙生物积极与国内外20余家知名科研院校展开合作，共同推动合成生物领域的研究，加快产业转化和成果落地。

作为以合成生物科技为驱动的生物科技公司和生物材料公司，华熙生物在发展新质生产力方面正展现出卓越的能力。

所谓新质生产力，根据官方释义是指有别于传统生产力，以创新为主导作用，摆脱传统经济增长方式、生产力发展路径，具有高科技、高效能、高质量特征，符合新发展理念的先进生产力质态。

新质生产力本质上是一种绿色生产力。合成生物学的绿色底色，与新质生产力的理念不谋而合。

华熙生物作为国内为数不多的集合成生物研发创新能力、中试和产业化能力、市场转化能力于一体的全产业链企业，正以其领先的技术和市场布局，助力新质生产力的发展。

在夯实底层实力的过程中，华熙生物研发投入也不断加大，2023年研发费用4.46亿元，同比增长14.98%。研发费用率7.34%，同比2022年的6.1%，提升1.24个百分点。

华熙生物高质量、可持续的发展路径，正在从战略、运营、研发等方面全面落地。而公司2024年正式发布的首份《2023年可持续发展报告》，则让市场对华熙生物可持续发展理念和实践，有了更为深入地了解。

该报告对ESG内容的披露进行了全面优化和升级，通过七大板块详尽地展示了华熙生物在内部管理、公司治理、科技创新、员工福利、环境保护、社会责任等方面的努力和成果，内容的丰富性和深度，以及信息的全面性和透明度，都得到大幅提升，实现与国际标准接轨。

可持续、高质量的发展，对于华熙生物而言不是一句口号，而是落实到从战略到实践的方方面面。这也构筑着华熙生物能够在高速发展的过程中进行自我变革的底气。

正如医学美容通过先一定程度破坏皮肤从而激发内生动力、产生更多有利成分让皮肤焕新一样，有勇气变革、打破过去成绩并苦练内功的公司，才能更为清晰地审视自己、破旧立新，在未来走得更稳、更好。

原文标题:要“走得更快”还是“走得更稳” ，华熙生物给出了自己的答案